鐵礦石價(jià)格下跌、焦炭?jī)r(jià)格下跌、廢鋼價(jià)格上漲
截至3月20日，普氏62%品位鐵礦石價(jià)格為86.6美元/噸，較上周下跌4.5美元/噸。山西臨汾產(chǎn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為1550.0元/噸，較上周下跌50.0元/噸。唐山廢鋼價(jià)格為2440.0元/噸，較上周上漲55.0元/噸。
鋼材價(jià)格漲跌互現(xiàn)
截至3月20日，上海地區(qū)20mm螺紋鋼價(jià)格為3520元/噸，較上周上漲50元/噸；上海4.75mm熱卷價(jià)格為3450元/噸，較上周下跌60元/噸；上海1.0mm冷軋板價(jià)格為4080元/噸，較上周下跌70元/噸；上海20mm中厚板價(jià)格為3700元/噸，較上周上漲50元/噸。
鋼價(jià)堅(jiān)挺，高庫存壓力需持續(xù)關(guān)注
近期，在對(duì)未來鋼材消費(fèi)的樂觀預(yù)期下鋼價(jià)堅(jiān)挺。價(jià)格的支撐首先來源于需求的好轉(zhuǎn)，隨著下游大面積復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鋼材消費(fèi)穩(wěn)步啟動(dòng)，本周鋼材庫存也由增轉(zhuǎn)降；同時(shí)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策為后期市場(chǎng)消費(fèi)提供了充足的想象空間。此次是產(chǎn)量的增速相對(duì)受控，當(dāng)前短流程電爐鋼僅部分地區(qū)在谷電下有微利，擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力不足，長(zhǎng)流程鋼廠受制于廠庫壓力，廢鋼添加量大幅下降，鋼材產(chǎn)量總體保持較低水平。然后，鐵礦石價(jià)格的堅(jiān)挺也對(duì)鋼材價(jià)格形成了支撐。最后，從鋼廠角度來看，對(duì)鋼材消費(fèi)的刺激政策以及自身流動(dòng)性充裕的現(xiàn)狀，使鋼廠對(duì)市場(chǎng)預(yù)期較為樂觀，所以也不愿意放松價(jià)格，互相形成了默契。但目前來看，供需兩方面的樂觀預(yù)期能否落實(shí)尚有待考證，天量鋼材庫存消化需較長(zhǎng)時(shí)間，高庫存壓力仍需持續(xù)關(guān)注。
疫情影響，2月需求大幅回落
2月主要用鋼行業(yè)受到疫情影響，產(chǎn)銷大幅回落，對(duì)鋼材消費(fèi)形成明顯沖擊。地產(chǎn)方面，2020年1-2月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降16.3%；房屋新開工面積同比下降44.9%；商品房銷售面積同比下降39.9%?；ǚ矫妫?-2月，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資累積同比下降26.9%。汽車方面，2月汽車銷量同比下降79.1%。機(jī)械方面，2月挖掘機(jī)銷量同比下降50.5%。而鋼鐵行業(yè)供給側(cè)受到的影響相對(duì)較弱，1-2月我國粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.1%。行業(yè)供給持續(xù)，而下游消費(fèi)停滯，導(dǎo)致鋼材庫存大幅累積。
把握供需錯(cuò)配下的投資機(jī)會(huì)
隨著疫情影響弱化，鋼材需求迎來上行期，開工潮疊加趕工潮啟動(dòng)后庫存若下降較為順暢，可關(guān)注供需錯(cuò)配下的資產(chǎn)價(jià)格修復(fù)機(jī)會(huì)。當(dāng)前，板塊估值處于低位，存在估值修復(fù)機(jī)會(huì)，建議關(guān)注需求復(fù)蘇較快的南方地區(qū)長(zhǎng)材企業(yè)三鋼閩光、韶鋼松山、柳鋼股份。中長(zhǎng)期持續(xù)推薦行業(yè)龍頭中信特鋼、寶鋼股份。更多鋼材相關(guān)信息敬請(qǐng)關(guān)注福建晨升鋼鐵！
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